现金股利政策基础含义

现金股利政策与股票市场投资者的投资行为会有很强的相关性,而股价信息含量的高低又取决于股票投资者的投资行为和搜寻公司信息的动机强弱,因此现金股利政策与股价信息含量之间具有内在的因果关系。而根据现有文献的结论可知,股价信息含量对于企业投资效率可能也具有影响。基于上述原因,现金股利政策认为有必要将现金股利政策、股价现金股利政策信息含量和企业投资效率三个问题纳入一个统一的理论框架进行探讨,厘清三者之间的相互关系。为此,本书将对现金股利政策如何影响股价信息含量,进而影响上市公司投资效率这一问题进行探讨,以期得到有价值的发现。

最后需要指出的是,在研究现金股利政策、股价信息含量和资本配置效率的影响因素时,一些文献现金股利政策认为变量之间的影响往往存在一些非线性关系,即具有区间效应。这也许能解释为什么不同的文献在研究相同的问题时往往会得出一些相反的结论,原因之一可能是由于采用不同样本进行分析,得到的是变量之间不同的相互影响,而不是同一区间的影响。而这一点并不是在所有文献中都进行了考虑,为此在本书的研究中,也需要充分考虑变量之间的这种非线性影响。

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